第十三届中国国际新媒体短片节“金鹏之夜”盛典举行 金川国际(2362.HK)远期成长性：美联储降息在即，优质铜矿价值重估之时

第十三届中国国际新媒体短片节“金鹏之夜”盛典举行 金川国际(2362.HK)远期成长性：美联储降息在即，优质铜矿价值重估之时， 

第十三届中国国际新媒体短片节“金鹏之夜”盛典举行

8月29日，第十三届中国国际新媒体短片节“金鹏之夜”盛典在深圳光明文化艺术中心大剧场举行。本届短片节共收到116个国家和地区4426部短片参评。本届“金鹏导演扶持计划”共评选出年度短片、年度剧情短片、年度纪实短片、年度动画短片、年度大学生短片五部终选作品。其中，《皮囊之下》获得年度短片扶持。

活动现场

今年1月，国家广播电视总局发布了“跟着微短剧去旅行”创作计划，共有59部优秀剧目入选该计划。这些作品充分展示出微短剧作为新兴文艺样态的蓬勃发展力和正向可塑性。《我的归途有风》《一梦枕星河》《这世间如你所愿》三部微短剧创作团队的代表在“金鹏之夜”盛典上分享了创作心得。

活动现场

“金鹏之夜”盛典活动上，“跟着微短剧去学法”创作计划也举行了启动仪式。项目启动后，由最高人民法院新闻局副局长、一级巡视员姬忠彪，检察日报社党委副书记、总编辑魏星，公安部新闻传媒中心副主任、副总编辑马玉宝，广播电视总台视听新媒体中心副主任俞勤，腾讯在线视频影视内容制作部副总经理李啦为“跟着微短剧来学法”创作计划进行了宣介。

据悉，广东是全国微短剧重要的生产制作基地。加快推动广东微短剧产业高质量发展，对于促进文化繁荣发展、满足人民群众需求、推动经济增长具有重要意义。在各地的微短剧政策基础上，为进一步深化落实国家广电总局关于促进微短剧行业高质量发展的工作部署，广东省广播电视局印发《关于推动广东省网络微短剧健康繁荣发展工作举措》，该《举措》共计8个方面28项细化措施，简称“粤八条”，其中不乏亮点，如发布湾区微短剧产业指数，加速微短剧审批流程，建设微短剧内容审查专家站，优秀微短剧纳入广东省广播影视奖，加大精品扶持力度，剧本扶持每部作品最高10万元，拍摄扶持每部作品最高20万元等。

此外，深圳市文化广电旅游体育局发布了《关于促进网络微短剧产业高质量发展的若干措施》重磅政策，大力支持微短剧产业发展，提出将统筹市区财政资金8000万元，引导社会资本组建投资基金规模超过2亿元，形成财政资金引导和社会投资联动机制，挂牌成立微短剧服务中心，新授牌5家微短剧产业基地，着力将深圳打造成为华南地区微短剧产业发展高地和出海基地。

活动现场

为积极发挥新媒体传播优势，聚焦网络视听赋能湾区新质生产力发展，共同讲好大湾区故事，展示新时代大湾区形象，由总局机关服务局和广东省广播电视局联合主办的第二届“大湾区之光”线下征集和创作也正式启动。与此同时，国家广播电视总局网络视听节目管理司司长冯胜勇、媒体融合发展司副司长韩亚锋，深圳市委常委、宣传部部长张玲，深圳市副市长张华，深圳市文化广电旅游体育局党组书记、局长刘蕾，广东省广播电视局副局长钟庆才，深圳市光明区委书记蔡颖，深圳广播电影电视集团党组书记、总裁尚博英，中国电视剧制作产业协会副会长兼秘书长苏晓一同启动了第十四届中国国际新媒体短片节的征片邀约。

为期四天的第十三届中国国际新媒体短片节正式开幕。本届短片节还将举办金鹏短片、微短剧精品片目展，全国微短剧高质量发展研讨会，金鹏展翅项目创投会和现场洽谈活动，国际短片交流分享会，光明杯中外导演看鹏程创作采风活动等。

文、视频 | 记者 李艺戈 颜业宏

图 | 主办方供图

发布于：广东


金川国际(2362.HK)远期成长性：美联储降息在即，优质铜矿价值重估之时

8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行会议中表示：政策调整的时机已经到来。市场普遍认为这是美联储至今释放的最明确降息信号。

中金公司报告指出，鲍威尔的发言基本明确9月降息板上钉钉，符合预期。国泰君安认为，预计美联储大概率9月份降25BP，全年降息3次可能性较大。根据CME利率期货显示，市场认为9月降息的概率已达到100%，其中降息25bp概率76%，降息50bp概率24%。

总的来看，美联储降息方向已然明确，不确定的只是幅度和节奏，但这已经对于铜的后续走势带来了有力支撑。

在当前节点，对于拥有足够优质铜矿资源的企业理应重视起来。8月26日，金川国际发布了最新中报，从中或许能找到些许线索。

一、铜价长期看涨，强化盈利能力

上半年，金川国际实现营收2.83亿美元，同比有所下滑，主要是刚果（金）国家电网供电不稳定，导致如瓦西（Ruashi）矿场阴极铜产量下降，以致于拖累了终端销量，这类偶发性事件不影响公司长期运营。

值得重视的是，公司盈利能力有了显著提升，当期实现扭亏为盈，净利润达到1278万美元。

从另一个角度看，金川国际业务涉及大量的固定资产投资和长期资产折旧，使用EBITDA可以更好地评估公司的核心盈利能力，而不被非现金项目的折旧和摊销所干扰。上半年，公司EBITDA为7498.7万美元，同比大幅增长86.55%。

盈利端的修复，离不开铜价的持续走高。

今年3月，随着鲍威尔鸽派发言出炉，市场开始交易降息逻辑，伦铜开启单边上行走势，于5月20日创出历史高位11104.5 美元/吨。后续伴随着获利盘了解以及美联储鹰派抬头，铜价连续调整，回落至9300美元附近。

（来源：wind）

如今站在美联储降息预期最明确的关口，铜价的支撑力量多了一分，有利于后续公司盈利能力持续提升。

除了金融属性影响之外，铜价还与供需面强相关。

需求方面。由于铜具有良好的导热性、导电性，且具备易加工、耐腐蚀等特征，被广泛运用于各种工业领域，其需求量长期走高。根据国际铜业研究组织（ICSG）统计，2014年-2023年，全球铜消费量从2290.6万吨上升到2654.9万吨。

（来源：wind）

当下，随着全球拥抱新能源态势愈演愈烈，铜作为新能源汽车、AI数据中心等新兴产业不可或缺的金属原材料，长期需求空间被进一步打开。

而供给端相对乏力。方正证券指出，大型铜矿发现减少、矿山开发的长周期存在诸多不确定性、矿石品位下降以及全球主要铜企资本支出下降等因素的制约，新增铜矿释放或在2023年见顶，2023-2025 年矿端供应增量将逐步下滑。

与此同时，铜库存还在持续下降。根据wind数据，截至8月23日，COMEX铜库存为2.9万吨，落于近十年历史区间低位。

（来源：wind）

整体来看，供需的剪刀差走阔，有利于后续铜价中长期持续坚挺，有利于金川国际这类手握丰富矿山资源的企业盈利能力持续提升。

二、静待矿山价值释放，后续更多看点值得期待

当前，对于金川国际的关注点应当放到旗下的几座矿山上。

首先是已经平稳运营多年的R如瓦西（Ruashi）铜钴矿。目前，该矿建设完成了60万吨浮选及磁性分离工厂，旨在通过浮选法工艺及磁性分离处理低品位混合矿石，以进一步提高矿山寿命。

其次，金森达（Kinsenda）铜矿是全球最高品位的铜矿床之一，铜品位达到5.8%。

截至目前，该矿山拥有铜储量18万吨、资源量93.5万吨。预计寿命为12年，但鉴于庞大的资源储备，寿命可延长至20年。采矿许可证也已延长至2036年，为公司持续发展提供确定性。据悉，该矿已修建第二条斜坡道，用于开采东部矿体资源，有利于后续铜产量提升。

今年上半年，两大矿山铜产量供给约2.86万吨，对应年均产能应当为6万吨左右。

而金川国际正在开发的穆松尼（Musonoi）铜钴项目，共拥有铜资源量108.5万吨，铜储量60.6万吨，预计年产量电解铜4.38万吨。根据公开资料，该项目将于2025年初投入使用，这意味着不考虑铜价波动以及已有矿山产量增加的情况下，铜矿业务明年至少存在60%以上的增长空间。

此外，金川国际还有一个鲁班比（Lubembe）铜项目，据悉，其资源量达到190万吨铜，是目前公司资源量最大的矿山，若后续能成功投产，将极大提升金川国际铜产量，是未来几年成为穆松尼（Musonoi）项目后新的增长点。

如果进一步拉长时间维度，金川国际的想象空间不止是目前明面上的矿山资源。

背靠金川集团的金川国际股价长期在1港元以下徘徊，在当前“加强国有上市公司市值管理”的政策指引下，这一现状亟需改变。

对于一家矿企而言，想要提升其在资本市场的认可度，最直接有效的方式无疑是将更多的矿山资源注入其中。

而金川集团旗下的西藏雄村铜金矿、墨西哥铜矿项目、、南非思威铂金矿、赞比亚穆纳利镍矿、印尼WP&RKA镍铁项目、考拉海镍铁项目、寰宇高冰镍项目等多个资产，想要充分发挥自身价值，也离不开一家上市公司作为载体。

金川国际作为金川集团旗下唯一的境外上市平台，无疑是最合适的载体，根据金川国际路演资料，未来通过并购以及其他举措，有望将铜产量提升到目前的4到5倍。

（来源：金川国际公开资料）

这还是仅考虑了铜矿部分产生的价值，金川国际目前还拥有钴矿产资源，未来还会注入镍资源、铂族金属、黄金资源的。镍钴这两大有色金属价格经过长期调整，已经落入历史区间地位，进一步下探的空间不大。且随着新能源等新兴产业的蓬勃发展，无论是镍还是钴，后续有望成为金川国际业绩增长的新增长点。

三、结语

整体来看，面对全球经济的波动和市场预期的变化，金川国际通过优化运营和成本控制，实现了盈利能力的显著提升。

更重要的是，美联储降息政策为铜价上涨提供了支撑，叠加金川国际自身丰富的矿山资源以及远期铜产量大幅增长预期，金川国际的成长确定性变得越来越高。