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文| 中zhōng国guó经济周刊—经济网 记者 孙冰

7月9日rì，小xiǎo米mǐ公gōng司sī正式在香港IPO，小xiǎo米mǐ此次IPO发fā行价17港元，估值543亿美元，跻身有史以来全quán球科kē技股IPO前qián三。这是shì继2007年nián金山上市shì，雷军jūn第二次在港交所敲上市shì钟。据公gōng开数据显示，2017年nián小xiǎo米mǐ收入1146亿元，7年nián时间就跨过guò了1000亿元营收门槛。另外wài，互联网服务收入占比8.6%，也达到了99亿元的de规模，今年nián一yī季度互联网服务收入占比又提升至9.4%。

中zhōng国guó经济周刊-经济网记者 孙冰 | 摄

两个月前qián，当小xiǎo米mǐ正式向港交所提交招股说明书时，《中zhōng国guó经济周刊》曾刊发fā封面文章《幸运的de小xiǎo米mǐ》，今天旧jiù文重发fā，希望能够让读者朋友们看到一yī个更gèng加立体的de雷军jūn和小xiǎo米mǐ。

从盐碱地到风口

5月3日rì，就在小xiǎo米mǐ发fā布bù招股书当天，雷军jūn发fā出了一yī封《小xiǎo米mǐ是shì谁？小xiǎo米mǐ为wèi什么而ér奋斗？》。随后，复星郭广昌、猎豹傅盛、真格徐小xiǎo平、启明邝子zi平、蓝港王峰、暴风冯鑫、小xiǎo鹏汽车何小xiǎo鹏、B站陈睿、拉卡拉孙陶táo然、万得陆风、顺为wèi许达来、华米mǐ黄汪、正和岛刘东华、快手宿华等企qǐ业家，纷纷追忆与雷军jūn交往的de种种过guò往，表biǎo达对小xiǎo米mǐ上市shì的de祝贺，并bìng且展开了一yī场chǎng回复雷军jūn的de“同题作文大dà赛”，阐述自己的de企qǐ业是shì谁？为wèi什么而ér奋斗？“回复雷军jūn体”一yī夜走红。

上市shì虽然激动dòng人心，但少有一yī家公gōng司sī的de上市shì能引发fā企qǐ业家群体如此共鸣，让他们集体抒发fā了一yī次情怀。这与雷军jūn这位出道很早的de互联网“老大dà哥”的de好人缘自然有很大dà关系，这些企qǐ业家要yào么是shì雷军jūn多年nián的de挚友，要yào么来自雷军jūn投资zī过guò的de公gōng司sī，要yào么是shì雷军jūn旧jiù部bù，但更gèng重要yào的de或许是shì因为wèi小xiǎo米mǐ本身就是shì一yī个关于情怀的de故事。

小xiǎo米mǐ上市shì并bìng不是shì雷军jūn第一yī次赴港敲钟，2007年nián10月9日rì，经过guò八年nián筹备并bìng辗转冲击多个市shì场chǎng之后，金山软件jiàn终于在香港联交所挂牌上市shì。但在这个被外wài界认为wèi本应是shì人生shēng巅峰的de时刻，雷军jūn却并bìng不开心，甚至有些失落。因为wèi这家他投注了所有心血的de公gōng司sī不仅jǐn上市shì艰难，而ér且市shì值只有区区6亿多港元，还不到后来阿里巴巴、百度等互联网公gōng司sī的de零头。

两个月之后，雷军jūn宣xuān布bù从金山辞职，众人哗然。对于离开金山的de原yuán因，雷军jūn从来没méi解释过guò，只在谈及广为wèi流传的de“风口论”时说过guò这样一yī段话：离开金山时我最大dà的de感受shòu就是shì大dà势很重要yào，要yào顺势而ér为wèi，金山就像xiàng是shì在盐碱地里种草，我为wèi什么不去qù风口放风筝呢？站在台风口，猪都能飞上天。

雷军jūn开始以投资zī人的de身份找“风口”。实际上，雷军jūn彼时已经是shì互联网圈的de“隐形大dà佬”，他被业界戏称为wèi“董事长zhǎng专业户”，一yī个几乎从未失过guò手的de成功投资zī人。他投资zī的de众多创业公gōng司sī中zhōng，大dà部bù分已经名列行业第一yī至少是shì前qián三，很多公gōng司sī估值甚至远超过guò了金山。

2004年nián，金山和联想共同投资zī的de卓越网以7500万美元给亚马逊，外wài界估计雷军jūn个人利达上亿元人民币。

有媒体估计，2010年nián初，“雷军jūn系”企qǐ业的de估值已经高gāo达16亿美元，而ér短短18个月之后，这些资zī产就涨了10倍左右，约150亿～200亿美元。易凯资zī本董事长zhǎng王冉曾感慨：“全quán中zhōng国guó都是shì雷军jūn的de试验田。”当时还有个流行的de说法，中zhōng国guó互联网就是shì一yī张牌桌（TABLE），上面坐着zheT腾讯、A阿里巴巴、B百度、L雷军jūn系和E周鸿祎。

“如果有机会做一yī家像xiàng苹píng果那样的de公gōng司sī，我们这辈子zi就值了”

投资zī人是shì赌别人，雷军jūn想赌一yī次自己。最重要yào的de是shì，他看到了一yī个史诗级的de大dà风口：iPhone的de横空出世拉开了智能时代的de序幕，会替代PC成为wèi互联网主流终端，工业会进一yī步bù互联网化。

雷军jūn后来在接受shòu《中zhōng国guó经济周刊》采cǎi访时曾解释说：“我的de确比很多人幸运，很早就完成了财富积累。2010年nián创办小xiǎo米mǐ的de时候，我刚好40周岁，虽然当时已经财富自由了，但还是shì想干一yī点儿惊天动dòng地的de事情。这个惊天动dòng地不只是shì做，而ér是shì要yào去qù改变国guó货的de现状，让老百姓享受shòu到质量好、设计好、品pǐn质好，但价格又便宜的de商品pǐn，在全quán世界范围wéi内打造中zhōng国guó品pǐn牌。”

在雷军jūn看来，移动dòng互联网大dà潮会催生shēng出伟大dà的de企qǐ业，就像xiàng上个世纪70年nián代引导日rì本产业的de索尼和八九十年nián代领导韩国guó市shì场chǎng的de三星一yī样，雷军jūn希望创造这样的de一yī个企qǐ业。但要yào成事，需要yào三个条件jiàn：事靠谱、人靠谱、钱靠谱。事找到了，钱也问题不大dà，剩下xià的de就是shì找到合适的de团队。

“你什么都有了，创业图什么？投资zī就行了，为wèi什么要yào自己做？”时任Google中zhōng国guó工程chéng研究副长zhǎng的de林lín斌听雷军jūn说自己要yào在40岁再zài次创业时有些不解。但是shì，听完雷军jūn对行业的de分析以及想要yào实现的de梦想之后，林lín斌辞了职，成为wèi第一yī个被雷军jūn“拉上贼船”的de人。后来，不睡觉的de雷总和不吃饭的deBin总成为wèi了小xiǎo米mǐ的de核心人物。

和雷军jūn在金山共事十余年nián的de黎万强也很快上船了。人称“阿黎”的de黎万强2000年nián大dà学一yī毕业就加盟了金山，他与雷军jūn的de私交非常好。2009年nián底，黎万强决定辞职去qù做商业摄影，结果收到了雷军jūn一yī起创业的de邀请qǐng。

黎万强后来曾对媒体讲述过guò雷军jūn拉他进小xiǎo米mǐ的de经过guò。他跟雷军jūn说：“老大dà，我要yào辞职创业，回老家开个影楼，你觉得怎么样？”雷军jūn说：“你别开玩笑了，跟我混吧，我有个方向。”黎万强问都没méi问就回答说：“好呀。”雷军jūn很惊讶：“你知道我要yào干吗吗？就这么答应了？”阿黎说：“你要yào做。”雷军jūn笑了。

黎万强后来曾经短暂淡出过guò小xiǎo米mǐ的de日rì常管理工作，外wài界传闻甚多时有其他厂商想来“挖角”，黎万强的de回复是shì：我这辈子zi只可能给雷军jūn一yī个人打工。

2010年nián4月，小xiǎo米mǐ科kē技正式成立，联合创始人包括雷军jūn、Google中zhōng国guó工程chéng研究原yuán副长zhǎng林lín斌、摩托罗拉北京研发fā中zhōng心原yuán总工程chéng师周光平、北京科kē技大dà学工业设计系原yuán主任刘德、金山公gōng司sī原yuán设计总监兼金山词霸总经理黎万强、微软中zhōng国guó工程chéng原yuán开发fā总监黄江吉和Google中zhōng国guó原yuán高gāo级产品pǐn经理洪峰。后来，负责小xiǎo米mǐ电视和小xiǎo米mǐ盒子zi业务的de王川加入，成为wèi第八位联合创始人。

这个“创业团队”堪称超豪华，每个人的de履历都金光闪闪，平均年nián龄超过guò了40岁，都是shì出道已久的de“老革命”。“如果有机会做一yī家像xiàng苹píng果那样的de公gōng司sī，我们这辈子zi就值了。”早已亿万身家的de“连环创业者”王川后来在接受shòu《中zhōng国guó经济周刊》采cǎi访时回忆加入小xiǎo米mǐ的de心情时说。

在位于中zhōng关村银谷大dà厦的de办公gōng室里，小xiǎo米mǐ正式起步bù。搬家当天，黎万强的de爸爸用电饭锅煮了一yī大dà锅小xiǎo米mǐ粥送到公gōng司sī，雷军jūn给每人盛了一yī碗。干完这碗小xiǎo米mǐ粥，“老男人”们也要yào开始为wèi梦想而ér战zhàn。

顺风起航逆水行舟：5年nián估值飙升180倍

2010年nián的de市shì场chǎng，还是shì诺基亚、三星、苹píng果、LG、HTC、索爱、摩托罗拉等国guó际品pǐn牌的de天下xià，功能机仍是shì主体，智能的de价格至少也要yào在3000～4000元。虽然也有一yī些国guó产品pǐn牌，但大dà多是shì低质低价的de山寨机。

雷军jūn将小xiǎo米mǐ的de打法总结为wèi用互联网的de方式来做硬件jiàn。首先是shì用互联网的de方式做开发fā，之前qián的de研发fā模式都是shì封闭式的de，动dòng辄一yī两年nián，开发fā者以为wèi做到了最好，但其实未必是shì用户喜欢的de，而ér且一yī两年nián时间，市shì场chǎng很可能已经变化。小xiǎo米mǐ让用户参cān与到MIUI的de设计、研发fā、反馈当中zhōng，这也成为wèi小xiǎo米mǐ粉丝文化的de源头。其次，小xiǎo米mǐ坚持做顶级配置，真材实料，高gāo性能，高gāo体验，强调超用户预期的de最强性价比。第三，以品pǐn牌和口碑积累粉丝，靠口口相传，节省大dà量广告市shì场chǎng费用。另外wài，模式上不走线下xià，通过guò电商平台，把供应链缩到最短；同时，借鉴互联网的de商业模式，把变成渠道和流量入口，不仅jǐn仅jǐn靠硬件jiàn盈利，而ér靠运营用户和提供内容服务利。

2011年nián8月16日rì，小xiǎo米mǐ发fā布bù了第一yī款“为wèi发fā烧而ér生shēng”的de小xiǎo米mǐ，以搅者的de角色出现在众人前qián面。这款号称顶级配置、“跑分”完胜的de定价只有1999元，几乎是shì同配置价格的de一yī半。

雷军jūn当时对小xiǎo米mǐ1的de销量预期是shì30万部bù，如果运气够好“中zhōng彩票”的de话，可以卖到100万部bù。最终，小xiǎo米mǐ2012年nián的de量为wèi719万部bù。但这个过guò程chéng并bìng不轻松，即使shǐ再zài互联网化，只要yào是shì做硬件jiàn，就意味着zhe要yào与数百个供应商建立良好高gāo效的de合作协同关系。“小xiǎo米mǐ是shì好，但买不到呀！”小xiǎo米mǐ最初的de供货不足、发fā货缓慢被指为wèi“饥饿营销”，颇受shòu质疑。

不过guò，小xiǎo米mǐ还是shì呈现出惊人的de发fā展速度。2014年nián二季度，小xiǎo米mǐ首次超过guò了三星，成为wèi国guó内智能市shì场chǎng的de第一yī名，在全quán球，小xiǎo米mǐ也成为wèi仅jǐn次于三星和苹píng果的de第三大dà厂商，风头一yī时无两。2015年nián5月，雷军jūn登上了时代周刊封面，被称为wèi“中zhōng国guó之王”（China’s Phone King）。

短短5年nián时间，小xiǎo米mǐ公gōng司sī的de估值增长zhǎng180倍，高gāo达460亿美金，小xiǎo米mǐ成为wèi中zhōng国guó乃至全quán球成长zhǎng最迅猛的de企qǐ业，一yī度是shì全quán球估值最高gāo的de初创企qǐ业。“过guò去qù5年nián，小xiǎo米mǐ创造了一yī个奇迹，它是shì全quán球用最短时间实现收入过guò10亿美金和百亿美金的de公gōng司sī。”2016年nián3月雷军jūn在接受shòu《中zhōng国guó经济周刊》采cǎi访时表biǎo示。

“小xiǎo米mǐ就是shì站在互联网和消费电子zi相结合的de交叉点上，在过guò去qù五六年nián内一yī直在实践着zhe‘互联网+’的de战zhàn略，用互联网思维做消费电子zi，这是shì小xiǎo米mǐ在过guò去qù5年nián取得成绩的de理论基础。”雷军jūn如是shì总结小xiǎo米mǐ成功的de秘诀。

在雷军jūn看来，所谓“互联网思维”体现在两个关键词上：一yī是shì用户体验，利用互联网接近用户，了解他们的de感受shòu和需求；二是shì效率，利用互联网技术提高gāo企qǐ业的de运行效率，使shǐ优质的de产品pǐn能够以高gāo性价比的de形式出现，这样才能做到“感动dòng人心、价格厚道”。

小xiǎo米mǐ的de突围wéi和成功逆袭，使shǐ得这套方法论成为wèi各行各业观摩学习的de范本，“风口论”“飞猪说”“七字诀”传遍江湖。一yī位小xiǎo米mǐ公gōng司sī市shì场chǎng部bù的de负责人向记者透露，高gāo峰时期，小xiǎo米mǐ几乎每天都要yào接待各种参cān观考察团，甚至连万科kē总裁郁亮都亲率百人团队赴小xiǎo米mǐ学习。大dà量企qǐ业开始对标小xiǎo米mǐ，声称要yào用小xiǎo米mǐ模式颠覆自己所在的de行业，要yào做“xx行业的de小xiǎo米mǐ”成为wèi众多企qǐ业的de口号。

“小xiǎo米mǐ一yī直追求的de都是shì极致和厚道，就是shì把产品pǐn做到极致，但价钱上又让每个人都买得起。小xiǎo米mǐ确实是shì一yī个没méi有KPI的de公gōng司sī，公gōng司sī不要yào求量，也不要yào求额，也不要yào求利润。但其实有两个隐含的deKPI，一yī是shì要yào做出让用户尖叫的de产品pǐn；二是shì用户买回家用过guò以后，愿意推荐给亲戚朋友。”王川在接受shòu《中zhōng国guó经济周刊》采cǎi访时说，“小xiǎo米mǐ是shì一yī家会投入几千万研发fā一yī款只卖49元插线板的de公gōng司sī。”

2015年nián，小xiǎo米mǐ不OK了

但一yī骑绝尘、如日rì中zhōng天的de小xiǎo米mǐ也逃不过guò成长zhǎng的de烦恼。一yī方面，销量越来越大dà意味着zhe供应链不能有丝毫闪失；另一yī方面，竞争对手也越来越多、越来越强大dà，华为wèi推出的de互联网品pǐn牌荣耀成为wèi小xiǎo米mǐ强劲的de对手，而érOPPO和vivo也借助强大dà的de线下xià渠道开始崛起。

芯片供应商高gāo通的de一yī脚急刹车成为wèi导火索，在经历了5年nián的de超高gāo速增长zhǎng后，特别是shì总量和增速都异常惊人的de2014年nián后，2015年nián下xià半年nián，小xiǎo米mǐ停止了飞速前qián进的de脚步bù。因为wèi增速放缓，一yī直被顶礼膜拜的de小xiǎo米mǐ在这一yī年nián开始遭遇前qián所未有的de质疑。

由于市shì场chǎng日rì趋饱和，整个智能行业的de增速在下xià滑，小xiǎo米mǐ2015年nián7000万部bù的de销量依然是shì国guó内出货量最高gāo的de厂商，但雷军jūn在年nián初喊出的de8000万部bù销量的de目标并bìng没méi能实现。“面对这样的de成绩单，Are you OK？说实话，我不OK。”雷军jūn在2015年nián小xiǎo米mǐ公gōng司sī年nián会发fā表biǎo讲话时说。

但小xiǎo米mǐ的de下xià滑并bìng没méi有很快止住。2016年nián，小xiǎo米mǐ首次跌出全quán球出货量前qián五，在国guó内市shì场chǎng，小xiǎo米mǐ也从老大dà跌到了老五，季度出货量跌幅一yī度超过guò40%，全quán年nián出货量暴跌36%。

而ér这一yī年nián，模式几乎和小xiǎo米mǐ相左的de“蓝绿兄弟”OPPO和vivo成为wèi圈的de新星，表biǎo现几乎让所有人看呆，不仅jǐn增幅超过guò100%，而ér且超过guò小xiǎo米mǐ双双进入全quán球前qián五、国guó内前qián三，仅jǐn次于华为wèi。

外wài界对小xiǎo米mǐ的de业绩担忧转变为wèi模式担忧。互联网模式没méi用了？面对质疑，小xiǎo米mǐ似乎自己也乱了节奏，在渠道、品pǐn牌和产品pǐn等方面都出现了不少槽点，对于曾经坚信的de模式，内部bù也有了动dòng摇的de声音：要yào不要yào卖得贵一yī些？要yào不要yào依靠线下xià搞代理？要yào不要yào赞助综艺节目请qǐng个代言yán人？

“小xiǎo米mǐ过guò去qù冲得太快，提前qián透支了成长zhǎng性，需要yào降速调整和补课。”雷军jūn说。2016年nián，小xiǎo米mǐ内部bù开始进行架构和模式多维调整。

供应链和渠道是shì小xiǎo米mǐ遭遇的de主要yào问题。虽然到上市shì之前qián，小xiǎo米mǐ才正式宣xuān布bù了周光平、黄江吉两位联合创始人的de离开，但实际上从2016年nián开始，两人就已经开始淡出公gōng司sī的de核心业务管理。周光平曾负责小xiǎo米mǐ的de供应链体系，而ér小xiǎo米mǐ危机正是shì从供应链开始的de；黄江吉曾在小xiǎo米mǐ负责过guò米mǐ聊、小xiǎo米mǐ云和小xiǎo米mǐ路由器，这是shì曾经被寄予厚望的de三块业务，尤其是shì路由器，但最终都不及预期。

早年nián一yī直坚持口碑营销从未请qǐng过guò代言yán人的de小xiǎo米mǐ在2016年nián开始改变策略，先是shì请qǐng来吴秀波、刘诗诗、刘昊然这个几乎可以“全quán民通杀”的de三人组合来代言yán“国guó民”红米mǐ；定位于高gāo端商务旗舰的de小xiǎo米mǐNote 2请qǐng来了“顶级明星”梁朝伟作为wèi代言yán人；最新几款的de代言yán人吴亦凡则为wèi小xiǎo米mǐ赢得了不少女性用户。

2016年nián10月25日rì，雷军jūn顶着zhe巨大dà的de压力发fā布bù了全quán球首款全quán陶táo瓷机身的de全quán面屏概念小xiǎo米mǐMIX。“终于看到了一yī部bù既不像xiàng苹píng果、也不像xiàng三星的de，雷军jūn行业革命者的de样子zi终于又回来了。”一yī位米mǐ粉说。虽然小xiǎo米mǐMIX的de良品pǐn率还不到10%，但雷军jūn还是shì决定生shēng产，因为wèi他希望米mǐ粉看到为wèi发fā烧而ér生shēng的de小xiǎo米mǐ又开始发fā烧了，小xiǎo米mǐ仍然是shì一yī家很酷的de公gōng司sī。

新零售拯救小xiǎo米mǐ

2017年nián第二季度，小xiǎo米mǐ的de出货量环比增长zhǎng70%，达2316万部bù，创造了小xiǎo米mǐ季度出货量的de新纪录。小xiǎo米mǐ开始重新恢复了高gāo速增长zhǎng。“这是shì小xiǎo米mǐ发fā展史上意义非凡的de重大dà胜利。”雷军jūn说，“2017年nián是shì小xiǎo米mǐ的de逆袭之年nián。世界上没méi有任何一yī家公gōng司sī，销量下xià滑之后能够成功逆转，除了小xiǎo米mǐ。”

2017年nián四季度，在其他全quán球前qián五名的de智能厂商全quán部bù负增长zhǎng的de情况下xià，小xiǎo米mǐ增长zhǎng了96.9%。同时，小xiǎo米mǐ已经在海外wài14个国guó家进入前qián五，并bìng在2017年nián三季度首次成为wèi印度市shì场chǎng的de第一yī名。

这条曲线确实惊险。在雷军jūn看来，让小xiǎo米mǐ成功实现触底反弹的de杀手锏就是shì小xiǎo米mǐ开启的de新零售战zhàn略。雷军jūn把小xiǎo米mǐ的de“铁人三项”理论，从“软件jiàn+硬件jiàn+互联网”升级为wèi“硬件jiàn+新零售+互联网”。他表biǎo示，所谓新零售就是shì指通过guò线上线下xià互动dòng融合的de运营方式，将电商的de经验和优势发fā挥到实体零售中zhōng。让消费者既能得到线下xià看得见摸得着zhe的de体验优势，又能享受shòu电商一yī样的de价格。

新零售为wèi小xiǎo米mǐ敲开了电商渠道的de天花板。截至2018年nián3月10日rì，全quán国guó范围wéi内已经有330个小xiǎo米mǐ之家，覆盖186座城市shì，而ér小xiǎo米mǐ最新的de计划是shì从2017年nián起的de3年nián内开设1000个小xiǎo米mǐ之家。小xiǎo米mǐ之家的de坪效（每平方米mǐ产出的de年nián营业额）达27万元，仅jǐn次于苹píng果专卖店，甚至能够超过guò卖珠宝的deTiffany，而ér国guó内大dà部bù分连锁商城的de坪效在1万元左右。

雷军jūn认为wèi，线下xià店只卖肯定是shì走不通的de，要yào打产品pǐn组合。目前qián小xiǎo米mǐ网上商城约有2000个SKU（库存量单位），每个小xiǎo米mǐ之家都会根据商圈特点和到店客流的de情况选择100到300个SKU。而ér且小xiǎo米mǐ之家的de费用率（成本和营收的de比率）做到了与小xiǎo米mǐ商城基本持平，只有传统零售行业的de一yī半，转化率（购买人数和到店人数的de比率）更gèng是shì高gāo达传统行业的de7倍。

Counterpoint的de数据显示，相比于2016年nián小xiǎo米mǐ线下xià市shì场chǎng份额占全quán部bù销量的de32%，2017年nián，这个数字已经提升到42%。

在2017年nián，小xiǎo米mǐ还挺进了千亿俱乐部bù。小xiǎo米mǐ招股书显示，2017年nián小xiǎo米mǐ总营收为wèi1146亿元，较2016年nián的de684亿元增长zhǎng67.5%，小xiǎo米mǐ2015年nián的de总营收为wèi668亿元。

“实现年nián营收千亿，苹píng果用了20年nián，Facebook用了12年nián，Google用了9年nián，阿里用了17年nián，腾讯用了17年nián，华为wèi用了21年nián……而ér小xiǎo米mǐ只用了7年nián。”雷军jūn说，小xiǎo米mǐ2018年nián新征程chéng的de基调是shì“全quán球市shì场chǎng开疆拓土，国guó内反击战zhàn开始”，2018年nián，小xiǎo米mǐ有99%的de可能性进入世界500强。

IoT是shì更gèng大dà风口

“小xiǎo米mǐ是shì一yī家以、智能硬件jiàn和IoT平台为wèi核心的de互联网公gōng司sī。”雷军jūn在中zhōng如此描述小xiǎo米mǐ。

2013年nián，雷军jūn开始意识到“智能硬件jiàn”和“万物互联(IoT，Internet of Things)”可能是shì一yī个比智能还要yào大dà的de风口。于是shì，小xiǎo米mǐ开启了小xiǎo米mǐ生shēng态链计划，准备在5年nián内投资zī100家创业公gōng司sī，在它们身上复制小xiǎo米mǐ模式。

“互联网发fā展分为wèi三个阶段：传统的dePC互联网、移动dòng互联网和万物互联的deIoT 时代。2013年nián，IoT已经有苗头了，雷总觉得这是shì个巨大dà的de机会，要yào迅速组团队，抢公gōng司sī、抢项目。”小xiǎo米mǐ生shēng态链的de掌门人、小xiǎo米mǐ公gōng司sī联合创始人刘德在接受shòu《中zhōng国guó经济周刊》采cǎi访时如是shì回忆小xiǎo米mǐ生shēng态链的de开始。

刘德所带领的de小xiǎo米mǐ生shēng态链团队不仅jǐn做投资zī，而ér是shì一yī个孵化器，会从ID、外wài观、结构、硬件jiàn、软件jiàn、云服务、供应链、采cǎi购等诸多方面给予全quán方位的de支持。有一yī大dà半的de企qǐ业都是shì小xiǎo米mǐ从零开始孵化的de，甚至最初的deidea都是shì小xiǎo米mǐ提供的de。

2016年nián，小xiǎo米mǐ生shēng态链宣xuān布bù启用全quán新的deMIJIA（米mǐ家）品pǐn牌，除了、电视、路由器等继续使shǐ用小xiǎo米mǐ品pǐn牌，其他小xiǎo米mǐ生shēng态链的de产品pǐn都将成为wèi“米mǐ家”成员。2016年nián，小xiǎo米mǐ生shēng态链企qǐ业的de总营收超过guò了150亿元。据透露，目前qián，小xiǎo米mǐ已经投资zī了90多家生shēng态链企qǐ业，涉足上百个行业，未来这个数字会更gèng加庞大dà。

今年nián2月，小xiǎo米mǐ旗下xià生shēng态链企qǐ业华米mǐ科kē技成功IPO，成为wèi小xiǎo米mǐ生shēng态链旗下xià首家在美上市shì公gōng司sī。华米mǐ科kē技生shēng产的de是shì小xiǎo米mǐ旗下xià最为wèi畅销的de智能硬件jiàn产品pǐn小xiǎo米mǐ手环，累计销量超过guò了2000万只，是shì中zhōng国guó市shì场chǎng销量最大dà的de智能手环产品pǐn。

在移动dòng电源、空气净化器、可穿戴设备、平衡车等很多领域，米mǐ家的de多个产品pǐn已经做到了全quán球第一yī，小xiǎo米mǐ生shēng态链公gōng司sī也已经出现多个独角兽。小xiǎo米mǐ还建成了全quán球最大dà消费类 IoT平台，连接超过guò1亿台智能设备。但是shì，小xiǎo米mǐ并bìng没méi有控股任何一yī家小xiǎo米mǐ生shēng态链公gōng司sī。“团队一yī定是shì占有最大dà股份的de，他们都是shì小xiǎo米mǐ的de兄弟公gōng司sī，而ér不是shì子zi公gōng司sī。”刘德说。

在刘德看来，传统时代的de企qǐ业更gèng像xiàng一yī棵松树，伟岸高gāo大dà，一yī长zhǎng数十年nián，但最终难逃轰然倒下xià的de命运。而ér没méi有边界的de米mǐ家让小xiǎo米mǐ更gèng像xiàng是shì一yī片竹林lín，拔起一yī根竹子zi容易，拔起一yī片竹林lín则几无可能，因为wèi竹子zi的de根在地下xià相连。虽然会有新陈代谢，但是shì竹林lín会永远稳定而ér有活力，小xiǎo米mǐ生shēng态链计划就是shì为wèi了找竹笋。

米mǐ家会有一yī天超越小xiǎo米mǐ吗？“在不同阶段，小xiǎo米mǐ和生shēng态链公gōng司sī是shì互为wèi放大dà器的de。我们当然希望米mǐ家能够和小xiǎo米mǐ一yī样大dà，因为wèi米mǐ家的de边界足够宽，有太多的de机会与可能。”刘德说。米mǐ家正在使shǐ小xiǎo米mǐ从一yī家公gōng司sī过guò渡到一yī个涵盖众多消费电子zi产品pǐn、软硬件jiàn和内容全quán覆盖的de生shēng态帝国guó。

2018年nián5月4日rì，位于香港旺角的de“小xiǎo米mǐ之家”创兴广场chǎng店开业，大dà批香港“米mǐ粉”挤爆新门店。（视觉中zhōng国guó）

关于上市shì，雷军jūn为wèi何食言yán？

小xiǎo米mǐ的de市shì值能否站上千亿美金？雷军jūn会不会成为wèi新首富？北五环外wài的de小xiǎo米mǐ总部bù附近又会有多少百万、千万、亿万富翁去qù全quán款扫房？……这些都是shì小xiǎo米mǐ上市shì前qián夜，人们津津乐道的de话题。

在上市shì这个问题上，雷军jūn食言yán了。

在创业之初，雷军jūn就说，小xiǎo米mǐ需要yào15年nián才能上市shì，因为wèi小xiǎo米mǐ的de模式需要yào时间来得消费者内心深处的de相信。从2014年nián到2016年nián，雷军jūn一yī直坚称：小xiǎo米mǐ5年nián之内不上市shì。是shì什么让雷军jūn改变了主意？上市shì无疑会带给雷军jūn和小xiǎo米mǐ一yī个支点，他们希望撬起什么？

一yī个需要yào借力资zī本市shì场chǎng才能实现的de更gèng大dà梦想，似乎是shì一yī个合理的de解释。港股市shì场chǎng可以接受shòu“同股不同权”、国guó内市shì场chǎngCDR推出在即，或许也都是shì加速小xiǎo米mǐ上市shì的de地利天时。

小xiǎo米mǐ上市shì之前qián，雷军jūn宣xuān布bù：小xiǎo米mǐ董事会决议每年nián整体硬件jiàn业务（包括及IoT和生shēng活消费产品pǐn）的de综合税后净利率不超过guò5%。如超过guò，我们将把超过guò5%的de部bù分用合理的de方式返还给小xiǎo米mǐ用户。小xiǎo米mǐ招股书显示，2017年nián小xiǎo米mǐ的de综合利润率是shì4.7%，毛利率是shì13.2%。

“小xiǎo米mǐ不是shì单纯的de硬件jiàn公gōng司sī，而ér是shì创新驱动dòng的de互联网公gōng司sī。尽管硬件jiàn是shì我们重要yào的de用户入口，但我们并bìng不期望它成为wèi我们利润的de主要yào来源。我们把设计精良、性能品pǐn质出众的de产品pǐn紧贴硬件jiàn成本定价，通过guò自有或直供的de高gāo效线上线下xià新零售渠道直接交付到用户手中zhōng，然后持续为wèi用户提供丰富的de互联网服务。”雷军jūn如是shì解释之所以有这样承诺的de原yuán因。

根据招股书公gōng布bù的de数据，在2017年nián小xiǎo米mǐ的de收入中zhōng，移动dòng终端所占比重为wèi70.3%，互联网服务占比20.5%，IoT和智能硬件jiàn占比8.6%。而ér2015年nián，小xiǎo米mǐ移动dòng终端收入占比80.4%，变化的de趋势虽然已经显现，但收入主体仍是shì硬件jiàn。要yào真正实现互联网公gōng司sī的de收入结构，小xiǎo米mǐ仍需努力。

招股书还显示，小xiǎo米mǐ海外wài收入所占比重从2015年nián的de6.1%上升至2016年nián的de13.4%，并bìng在2017年nián进一yī步bù上升至28%。印度市shì场chǎng是shì小xiǎo米mǐ实现绝地反击的de重要yào一yī步bù，而ér国guó际化同样需要yào资zī金的de支撑。

雷军jūn不止一yī次地提过guò：小xiǎo米mǐ的de中zhōng国guó梦就是shì改变世界对中zhōng国guó的de印象、打造“新国guó货”。小xiǎo米mǐ在智能领域的de努力，至少让很多中zhōng国guó企qǐ业看到了一yī种可能性：洋品pǐn牌并bìng非不可战zhàn胜。雷军jūn曾表biǎo示，他希望他的de墓志铭写着zhe：这个人改变了中zhōng国guó业。

5月4日rì，联想集团被移出恒生shēng指数，因为wèi其股票跌至2009年nián以来的de最低点，而ér且在过guò去qù5年nián中zhōng，股价下xià滑了56%，彭博科kē技数据将其标注为wèi“全quán球表biǎo现最差的de科kē技股”。很多人将此解读为wèi一yī个时代的de结束和另一yī个时代的de开始，但更gèng有建设性的de观点是shì，即使shǐ曾经如联想般辉煌，成为wèi了中zhōng国guó企qǐ业的de象征与表biǎo率，也很难永立潮头。

八岁的de小xiǎo米mǐ任重、路远。

责编：陈惟杉

新媒体编辑：刘冰倩