8月进口量同比大增109.64%！白糖市场情况有变？ 【每日收评】市场分歧加剧！全市场逾百股涨停，而北证50指数跌超7%！

8月进口量同比大增109.64%！白糖市场情况有变？ 【每日收评】市场分歧加剧！全市场逾百股涨停，而北证50指数跌超7%！， 

8月进口量同比大增109.64%！白糖市场情况有变？

9月20日，海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2024年8月白糖进口量为767254.644吨，环比增长81.83%，同比增长109.64%。巴西是第一大供应国，当月从巴西进口白糖734023.257吨，环比增长103.36%，同比增长119.37%。韩国是第二大供应国，当月从韩国进口白糖18279.63吨，环比增长23.62%，同比增长56.17%。

什么原因导致白糖进口量同比大增？对此，申银万国期货白糖高级分析师徐盛告诉期货日报记者，国内白糖进口量大增，一是因为5月和7月的国际糖价处于低位，国内食糖配额外进口有了利润，企业也进一步加大进口量。二是从季节性看，三季度是国内食糖进口的高峰期，因为国内食糖压榨生产季主要在10月至次年4月，三季度是国内糖企的纯销售季，为了避免夏季国内糖厂因食糖工业库存快速下降导致供应不足，国内加工糖厂会适时增加食糖进口，于是白糖季节性进口增加。

“二季度以来原糖受供应预期增加影响，国际糖价大幅下行，ICE原糖10月合约最低触及17.52美分/磅，巴西配额内加工糖估算价为4806元/吨，配额外进口加工糖估算价为6117元/吨，当时国内主产区现货价约6200元/吨，配额外进口出现利润，刺激加工糖厂海外点价积极性，因而三季度进口预期大增。”广发期货农产品高级研究员刘珂说。

不过，近期原糖价格大幅上涨，有机构分析称，原因是巴西产量出现预期差。巴西圣保罗地区火灾危机及持续干旱引起市场对巴西中南部地区产量担忧，且近期Unica公布的双周度数据显示巴西的制糖比持续低于市场预期。前期市场普遍预计2024/2025榨季制糖比能达到52%，但是近两周双周制糖比均在50%以下，因而巴西中南部产量或向下调整390万吨至4000万吨，前期机构预估在4400万吨附近，这也意味着全球食糖产量过剩预期走弱。从9月最新的市场预估来看，2024/2025年度全球糖市场供应过剩450万吨，相比上一次预估的880万吨下调430万吨。

徐盛认为，在这样的预期差之下，市场担忧巴西原糖供应不足，引发了国际糖价大幅上涨。而在国际糖价强势的情况下，国内食糖进口成本也将上涨。在10月前后国内糖消费季节性高峰而供应“青黄不接”的背景下，或出现供需偏紧的情况。

中信建投期货白糖研究员陈家谊告诉记者，本年度初期，市场普遍预期全球平衡表将在今年走向宽松，原因在于全球产量预计将迎来恢复性增长。北半球降雨恢复正常，生产前景改善。此外，预计巴西中南部仍维持4000万吨以上产量，但消费端受制于全球人口增速放缓，因此全球供需平衡表预计将走向宽松，结合各机构的预估，供应过剩幅度预计在200万吨，这也是第二季度原糖大幅下行的主要驱动力。不过。近期随着巴西原糖产量下滑，供应过剩幅度预计减少。

看向国内的供需情况，刘珂认为，国内整体供需仍处于偏宽松状态，2024/2025榨季预计食糖产量较上一榨季有所恢复，扩产至1100万吨，不过台风过境甘蔗倒伏，南部各主产区的丰产幅度预计减少，实际产量需要后续持续跟踪。且进口成本因前期海外糖价下行而降低，进口量预计在四季度维持较高水平。国内供需格局相比上个榨季呈现偏宽松的情况。

对于白糖后市，徐盛认为，国际糖价未来将继续受到巴西干旱的影响而走强。同时，回顾国内糖价的季节性因素，10月前后国内糖价也易涨难跌。从中短期看，糖市有望维持强势。但从长期来看，11月之后北半球甜菜、甘蔗将大规模压榨，食糖供应缺口有望缓解。另外，观察未来的气象预报，巴西干旱也有望缓解，市场做多情绪将逐步降温。考虑到目前国际糖价相对乙醇、玉米、大豆、棉花等其他农产品依然偏高，种植收益高企将使2025年的糖料种植面积保持现状甚至增加，因而对下一年的糖价产生利空。

刘珂告诉记者，近期国内糖价被动跟随国际糖价上涨，因国际糖价上涨推动进口成本增加。外盘上涨的持续性后续需要跟踪9月份巴西双周报数据，若产量仍维持同比减少，不排除原糖有继续上涨的空间。海外偏强走势将传导至国内，叠加近期台风天气对产量影响的偏多情绪，国内糖价短期易涨难跌，但考虑到整体仍处于增产周期，反弹幅度或有限。

“近期巴西持续性干旱和火灾危机驱动白糖价格上涨。此前市场对全球供需平衡表的宽松预估是建立在巴西中南部维持高产量（4100万吨以上）的假设上，但由于近期发生的山火以及持续性干旱，巴西中南部产量或向下调整至3900万~4000万吨，这也意味着全球的食糖过剩量出现下调。随着台风带来的影响和原糖估值修正，内盘盘面预计出现反弹。”陈家谊说。

（文章来源：期货日报）


【每日收评】市场分歧加剧！全市场逾百股涨停，而北证50指数跌超7%！

财联社10月22日讯，市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。北证50指数盘中巨震，收盘大跌超7%。整体上个股大幅分化，全市场超3500只个股上涨，逾百股涨停，同时逾百股跌超10%。沪深两市全天成交额1.91万亿，较上个交易日缩量2715亿。盘面上，AI应用方向展开反弹，传媒股领涨，中文在线、天龙集团、新华传媒、中广天择等10余股涨停。光伏、风电股表现活跃，晶澳科技、海源复材、天顺风能涨停。三胎概念股震荡走强，贝因美、爱婴室、莎普爱思涨停。中药股一度冲高，长药控股、新天药业涨停。下跌方面，跨境支付概念股集体大跌，四方精创等多股跌超10%。截至收盘，沪指涨0.54%，深成指涨0.85%，创业板指涨0.3%。

板块方面

板块上，AI应用方向涨幅居前，中文在线、天龙集团、新华传媒、智度股份、华闻集团等个股涨停，人民网、因赛集团、引力传媒、蓝色光标、省广集团涨幅居前。中信建投研报指出，今年以来，Meta、谷歌、Runway、Pika、字节跳动、快手、阿里、Minimax均发布AI视频模型，都具备生成5秒以上视频的能力，色彩、动态、质量等水平普遍较高。

需注意的是，今日AI应用方向此前在科技股的反弹行情中始终处于被动跟涨的局面，那么在半导体、消费电子等硬件方向相继陷入整理时，部分资金选择对其补涨的博弈。但在今日相关个股集中爆发后，短线情绪或也趋于高潮，结合当前盘面热点始终维持着快速轮动环境下，若后续没有新的利好催化的话，该方向的延续性仍有待进一步观察。

风电板块全天强势，时代新材、天顺风能涨停，金雷股份、振江股份、大金重工、日月股份、明阳智能等个股涨幅居前。中信证券研报指出，从需求来看，国内陆上风电受益于经济性新增装机有望保持增长，国内海上风电受益于限制因素的解除有望开工建设，海外新增装机在降息周期下有望恢复增长，风电行业景气度有望持续提升。

从近两个交易日来看，光伏与风电为代表的新能源赛道出现一定程度的资金回流的痕迹。一方面在美元降息周期下，市场对于新能源的行业存在着困境反转的预期炒作，另一方面，相较于高高在上的科技与大金融，新能源更具位阶优势。故总体而言，虽然后续成为市场主线的概率不大，但相关个股或有望迎来一轮阶段性的修复。

个股方面

今日盘面个股的分歧明显加大，虽然今日市场仍有逾百股涨停。但部分高位题材亏钱效应开始释放。以昨日最为火热的北交所来看，今日北证50放量跌超7%，其中10倍股艾融软件单日跌超20%。低空经济同样冲高回落，中信海直在盘中触及涨停的背景下以绿盘报收，而莱斯信息、深城交等人气股跌超9%。无独有偶，鸿蒙概念同样遭遇分歧下挫，核心标的润和软件、软通动力双双跌超8%。总体而言，高位题材的相继回调意味着目前市场风险偏好以及追价的意愿有所降低，这或对于短线炒作情绪形成一定的压制。不过较好的是，截至目前相关个股大多没有出现价量失控的情形，仍属于涨多修正的合理范畴，所以在短线回调整理后，是否能够再度获得资金修复仍是后续关注的重点。

后市分析

今日市场全天震荡反弹，三大指数最终均以红盘报收。指数层面延续依旧追踪5日均线即可，在有效跌破之前指数仍有望维持着震荡走高的上涨结构。不过需要注意的是，今日市场各热点间的轮动速率明显加快，虽然盘中活跃的题材较多，资金多是各自为战没有决出领涨的新方向。这可能是由于代表着进攻方向的科技股陷入分歧后，市场的风险偏好降低所致。而另一方面，部分高位题材的亏钱效应也逐步释放，若明日进一步蔓延的话或对短线情绪整体形成一定的压制，故在当前的市场环境下，应对上务必需留意追高的风险。但另一方面，金融与科技作为当下市场的两大情绪载体，若指数仍想向上进攻的话仍是绕不开的方向。故当其中的核心标的遭遇短线分歧整理时，仍可择机寻找低吸机会。

由于高位题材的分歧加剧，短线情绪震荡回落再度回归至0轴附近。

市场要闻聚焦

1、国家发改委：2025年我国将继续发行超长期特别国债

财联社10月22日讯，从国家发展改革委了解到，2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，1万亿元超长期特别国债里用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。近期，国家发展改革委会同相关行业部门和各地方，按照符合投向领域、前期工作成熟、具备下达条件的标准，筛选确定了两个1000亿元提前批次的项目清单，按程序已经下达。其中，“两重”建设项目121个，总投资约8800亿元，中央预算内投资计划项目526个，总投资约9300亿元。下一步，将抓紧推动项目加快开工、加快建设，争取在年内尽快形成实物工作量，对四季度经济增长形成有力支撑。 (央视新闻)

2、中金公司今日首次使用互换便利获得资金买入股票

财联社10月22日讯，记者获悉，中金公司于2024年10月22日在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票。下一步中金公司将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票，坚决落实党中央决策部署，助力资本市场健康稳定发展。中金公司已于21日达成了“证券、基金、保险公司互换便利”下的首笔质押式回购交易，质押券为2024年第一期互换便利央行票据。?